Всем понедельник!

ЦБ наконец запускает торги на фондовой бирже и начнем с самого главного с ОФЗ. Основные торги откроются в 13 и ЦБ по идее собирается стабилизировать волатильность, покупая ОФЗшки. Так же в пятницу ключевую ставку оставили на прежнем уровне в 20% годовых, что говорит о  том, что доходность особенно коротких бондов будет к ней стремиться. То есть цены на облигации скорей всего пойдут вниз, чтоб доходность по ним стала похожа на рыночную, а это соответственно открывает интересные инвестиционные возможности.

Напоминаю, что в сложившихся условиях резко выросшей ключевой ставки, многие банки приравняли к ней свои депозиты, но поскольку мера скорей всего временная, то и хитрожопые банки высокую ставку по депозитам предлагают совсем ненадолго, типа на 3, максимум 6  месяцев, а потом она существенно снижается. Так вот на долговом рынке можно поправить эту несправедливость, купив короткие ОФЗ, в случае сильного снижения их котировок и оставив их себе до погашения. Тогда доходность, зафиксированная при покупке, останется с инвестором до конца жизни облигации.

Всем пятница!

На американских площадках вчера было хорошее настроение, все три индекса выросли ровно ~ 1,3%, эксперты отмечают, что начало новой политики повышения ставок не принесло никаких страшных сюрпризов, поэтому народ под успокоился. Но самое главное многих вчера попустило, что сериал с российским внешним долгом закончилась хорошо и дефолт в моменте был отменен, ибо нашему ЦБ разморозили часть средств, необходимые для выплаты текущих обязательств. Выдыхаем, едем дальше.

Котировки сырья после отката снова устремились вверх. Движение возглавила нефть, которая недолго тусовалась ниже отметки в $100 за баррель и вчера подросла на солидные 9%. Переговоры между Россией и Украиной пока ни к чему не приводят, а аналитики начинают серьезно опасаться, что в санкционных условиях Россия может сократить свою добычу на четверть, что осложнит предложение на рынки нефти в среднесрочной перспективе.

А в BoA напомнили, что в новом экономическом периоде роста процентных ставок должен хорошо себя проявить банковский сектор и выделил в нем несколько бумаг, с хорошим потенциалом роста. Мне из списка понравилось несколько имен CFG, EWBC, SBNY и WFC. У этих банков UPside от 30% до 50% в этом году по мнению аналитиков BoA.

Всем середина недели!

Америка вчера подросла и нефть сильно слетела на 7%, ушла ниже уровня $100, правда уже отыгрывает часть потерь, но инвесторы пока верят, что переговоры на Украине уже могут дать какие-то положительные результаты.

Так же весь рынок будет ждать сегодняшних комментариев от Пауэла, что они будут делать с балансом ФРС, другими словами как быстро будут сворачивать денежную помощь рынку, ибо с подъемом ставки уже всем все понятно. Индекс доллара держится на хаях, там же консолидируется доходность казначеских 10ти леток, поэтому у рынка в росте ставки и сейчас и последующем.

На Уолл Стрит списали в утиль одну из классических стратегий инвестирования «60/40», которая подразумевает что оптимальный портфель должен состоять на 60% из акций и на 40% из облигаций. И такой портфель приносил неплохой доход в среднем 18% годовых в период с 2019 по 2020года, так же аналитики отмечают, что период низких процентных ставок, вызывает рост, как и облигаций, так и акций. Этот период завершается, и ему на смену скорей всего придет стагфляция – цикл экономики с маленьким темпом роста, сопровождающимся высокой инфляцией. В таких условиях оба компонента портфеля 60/40 будут снижаться в цене. Как и прежде застраховаться от такой истории можно, инвестировав в биржевые сырьевые товары.